钢管行业一周热点报告（2026年10月22日—10月29日）：弱势探底 出口韧性 壁垒加码

数据来源：来自公开网络

一、国内热点

1. 行情总览：成本失守、价格连续小幅下探。本周国内钢管市场延续"每日跌几元"的阴跌节奏，成本端失去支撑成为主导逻辑。10月23日全国焊管4寸×3.75mm均价3527元/吨跌3元、镀锌管4127元/吨跌5元、螺旋管3680元/吨跌5元、无缝管4244元/吨跌1元；10月26日四大品种继续下移，焊管3523元/吨、镀锌管4123元/吨、无缝管4241元/吨、螺旋管3678元/吨；10月27日跌幅扩大，焊管3514元/吨跌9元、镀锌管4113元/吨跌10元、螺旋管3669元/吨跌9元、无缝管4240元/吨跌1元；10月28日焊管3513元/吨跌1元、镀锌管4111元/吨跌2元、螺旋管3668元/吨跌1元、无缝管4239元/吨跌1元，聊城无缝钢管价格指数4008.50、跌0.25%。一周累计，焊管跌约14元/吨、镀锌管跌约16元/吨、无缝管跌约5元/吨，镀锌管成为本周最弱品种。分区域看，华南广州焊管4寸×3.75mm报3550元/吨、周环比跌50元/吨；西北西安焊管及镀锌管降20元/吨；东北受寒潮影响施工放缓，沈阳焊管报3390—3410元/吨、无缝管报4160元/吨；华北邯郸4寸焊管3300元/吨持稳、天津镀锌管4030元/吨跌10元/吨；华东焊管主流3350—3700元/吨、镀锌管3900—4210元/吨、无缝管4100—4320元/吨。

2. 原料端：带钢跌破年内心理关口、管坯涨跌互现。本周成本支撑持续弱化，唐山355系列热轧带钢从10月23日的3070元/吨（周环比跌40元/吨）下探至10月27日的3060元/吨，10月28日现货主流报3050—3060元/吨持稳；唐山瑞丰带钢出厂价一度跌至3115元/吨。带钢开工率降至73.08%、产能利用率降至81.88%，管带产量同步回落，管带价差正向扩大10元/吨。管坯方面出现区域性分化：10月28日临沂钢投20#Φ50—130热轧圆坯出厂3260元/吨、上调10元/吨，常州东方20#热轧管坯3410元/吨持平，新天钢3160元/吨、下调10元/吨，聊城富伦管坯3230元/吨。焦炭经过两轮提降落地后进入第三轮博弈，能否顺利落地仍存变数，带钢下探空间或逐步收窄，但短期内难以形成有效支撑。管厂加工利润已压缩至临界区间，常规薄壁规格利润微薄，山东21家重点无缝钢管厂10月28日出货量仅1.76万吨、较前一日基本持平，厂端去库节奏明显受阻。

3. 供给与库存：产量微降、厂库压力可控。Mysteel调研显示，10月15日至21日全国29家直缝焊管企业产量27.28万吨、周环比减少0.08万吨，产能利用率48.22%、下降0.14个百分点，开工率77.42%，厂内库存26.32万吨、周环比增加0.29万吨，原料库存52.37万吨、周环比减少2.88万吨；28家镀锌管企业产量22.12万吨、周环比减少0.62万吨，产能利用率55.27%、下降1.55个百分点，开工率75.14%，厂内库存32.01万吨、周环比减少0.44万吨，锌锭周用量4562吨、减少62吨。管厂库存（含镀锌管）58.33万吨，较上周下降0.26%、月环比下降2.15%。社会库存方面，截至10月22日全国焊管社会库存141.22万吨，周环比下降0.40%、月环比下降0.03%，细分品种中直缝焊圆管增加0.16%，镀锌管、螺旋管、方矩管、镀锌方矩管减少0.30%—0.74%。值得关注的是，焊管理论利润仅13元/吨、周环比回升22元/吨，"微利甚至亏损运行"已成常态，这也是管厂主动减产、控产稳价的核心动因；全国焊管产量较年内高点已明显回落，但厂内库存有所累积，出货压力开始显现。

4. 成交与心态：日均成交同比降15%、刚需托底特征显著。本周全国178家焊管贸易商样本企业日均成交量14032吨，较上周日均减少19吨、降幅0.1%，同比大降15.1%；分日看，10月27日成交13812吨、环比增长3.03%，10月28日成交14719吨、环比增长6.50%，月末回补略有起色但绝对量仍处低位。10月27日华北地区10家主流焊管生产企业出库量28332吨、较前一交易日增加1757吨。市场呈现鲜明的"刚需托底、投机缺席"格局：终端按需采购、批量备货意愿极低，贸易商以降库回款为核心、维持低库存运转，部分商家为促成交对特定规格暗降出货，挂牌价与实单成交价"两套报价"趋于常态化，同城同规格不同批次货源价差拉开20—40元/吨。Mysteel对102家企业的下周心态调研显示，60%持稳价观点、39%持跌价观点、仅1%持涨价观点，看空情绪占据明显上风。

5. 无缝管：抗跌但强弱分化、稀缺规格逆势坚挺。10月28日全国Φ108×4.5mm无缝管汇总均价4239元/吨，兰格钢铁监测的重点城市20#108×4.5mm流体无缝管平均报价4194元/吨、较上一日跌6元/吨。区域报价上，108×4.5mm规格山东聊城3790—3850元/吨、沧州3940—4050元/吨，华东无锡江阴4140—4270元/吨，中南武汉长沙4110—4240元/吨，东北沈阳鞍山4070—4210元/吨；北京市场主流规格报4160元/吨、天津报4050元/吨，环比小幅下跌。品种结构分化极为突出：大口径厚壁、锅炉专用管库存偏少，贸易商惜售心态明显，报价较普通流体管高出160—300元/吨；而常规中小口径流体管走量乏力，供大于求格局未改。临沂市场10月28日报价持稳，永安昊宇60×5报4830元/吨、磐金108×4.5报3950元/吨、金正阳108×4.5报3970元/吨，交投氛围清淡；西北西安、兰州、乌鲁木齐三城价格降10—40元/吨，兰州库存处于年内低位、市场主动降库避险特征明显。整体看，无缝管已进入"成本底线、供给弹性、淡季需求"三方博弈阶段，管厂通过检修、错峰排产调节出库节奏以稳住挂牌，但常规规格库存压力并未实质性消化，若无管坯集中调价或下游工程集中赶工订单落地，短期将延续稳中有松、强弱分化的运行态势。

6. 不锈钢管：原料松动拖累、焊管弱于无缝管。不锈钢盘面本周先跌后稳，10月27日青山对304冷热轧限价下调200元/吨、316L下调400元/吨、201系下调50元/吨，代理跟跌后市场报价体系整体下移；SS2612合约收报13395元/吨、跌1.11%，一度失守13400元/吨关口，10月28日回升至13405元/吨。原料端，高镍铁成交反弹至1030元/镍（到厂含税），304/2B现金成本单日抬升181元至13373元/吨，而现货毛基跌至13400—13450元/吨，钢厂利润从658元/吨压缩至377元/吨；高碳铬铁内蒙报7400—7450元/50基吨、跌50元；钼铁开标跌破32万元/基吨，316L成为最弱一环。库存端，不锈钢社会库存111.93万吨、周降3.25%，300系社库64.71万吨、降1.41%，无锡、佛山分别降至57.78万吨和34.69万吨，仓单降至5.80万吨，但去库驱动主要来自到货减少与低价跑货，尚谈不上紧张。管材现货方面，10月27日江苏耐特304 Φ57×3报15800元/吨、Φ76×3报15800元/吨、Φ108×3报16300元/吨，316L Φ89×4报26800元/吨，2205 Φ48×3报31200元/吨，2507 Φ57×3报42200元/吨，全线持稳；无锡东信TP304 Φ57×3报15500元/吨。不锈钢焊管10月26日弱稳运行，温州及无锡区域304 Φ108×4无锡鸿蒙14200元/吨、东信14100元/吨、富田15300元/吨、浙江宏远14200元/吨，316L Φ108×4鸿蒙29900元/吨、富田30200元/吨、宏远29900元/吨，2205 Φ108×4温州温强34200元/吨，均持平；值得注意的是，管厂订单已排至11月中下旬，316L因钼铁下行终端观望情绪浓厚。出口端压力不减，2026年1—9月国内不锈钢管材进口约31954吨、同比减少6.4%，出口约52.15万吨、同比减少14.8%，净出口48.95万吨、降幅15.28%。

7. 政策与需求：管网"十五五"托底、房建拖累加深。需求侧呈现"一增一减"的鲜明对冲。增量方面，《城市更新"十五五"规划》明确"十五五"期间全国建设改造城市地下管网约77万公里（燃气管网约20万公里、排水约17.5万公里、供水约17.5万公里、污水约10万公里、供热约12万公里），直接投资超过5万亿元；2026年超长期特别国债专项支持资金1600亿元，较上年增加250亿元。Mysteel测算，77万公里管网改造五年带动钢管需求约2755—3156万吨、年均551—631万吨，其中供热与燃气管网占比约六成，是螺旋管与镀锌管的刚性需求来源；叠加水网工程，"十五五"期间城市地下管网与水网合计年均钢管需求649—761万吨。减量方面，房地产仍是核心拖累：2026年1—9月房屋新开工面积累计降幅扩大至24.9%（年初为20.3%），已连续三年下降（2024年降23.0%、2025年降20.4%），脚手架管、消防及燃气用镀锌管需求持续被压制；9月中国钢铁运营景气指数（SOPI）为54.1、环比下降5.3，传统旺季表现不及预期。约束条件同样明确：地方债务压力下项目资金从拨付到形成实际施工量存在延迟，且北方11月后户外施工条件恶化，四季度管网需求的有效释放窗口集中在10月至11月上旬，进入12月将明显减少。

8. 项目与订单：装备突破与产能扩张同步推进。10月21日，太重自主研发的国内最大2.8米直缝焊管机在用户现场投产，将国产直缝焊管机规格上限推至2.8米，配套高效节能电机较传统机型节电可达25%，并搭载智能焊缝自动对中系统，直接把超大口径管材的良品率从"靠操作经验"推向"靠设备精度"，压缩了制管企业从签约到投产的时间成本。产能布局方面，安徽源泰德润钢管制造有限公司"高端钢管绿色智能制造项目"10月23日起在广德市进行环评征求意见公示，总投资10亿元，新建方管（圆管）生产线14条、400方管线1条、1020/4220螺旋焊管线各1条、光伏支架线1条，达产后年产圆管48万吨、方管72万吨、螺旋焊管10万吨、光伏支架5万吨，合计135万吨/年；云南竞成管业昆明马金铺螺旋钢管生产加工及涂塑防腐项目10月26日全本公开，建成后年产10万吨级螺旋焊管、涂塑钢管及卷板直缝钢管；广州水投建工以2.8亿元竞得花都56.58亩工业地块，建设新型自来水钢管制造基地，达产后预计年产值不低于8.49亿元。海外工程端，金洲管道10月22日投资者交流披露，下属沙钢金洲与河北沧州一家核装备企业签订购销合同，供应2万吨3LPE直缝埋弧焊钢管、合同金额1.16亿元，产品用于哈萨克斯坦Beineu—Bozoi—Shymkent南线复线项目，通过国内具备海外工程渠道的装备商交付。光伏支架配套需求继续释放，南通昌哲新能源年产2万吨光伏支架项目10月26日在如皋环评受理，总投资3000万元。

二、国外热点

1. 印度：无缝管日落复审终裁落地、继续征税五年。2026年10月23日，印度商工部发布公告，对原产于或进口自中国的除铸铁和不锈钢以外的铁、合金或非合金无缝钢管和空心型材作出第二次反倾销日落复审终裁，建议继续征收为期5年的反倾销税，税额为0—268美元/吨，其中生产商江苏诚德钢管股份有限公司为0，中国其他生产商统一为268美元/吨。涉案产品涵盖热加工、冷拔或冷轧，外径不超过355.6毫米（14英寸），涉及印度海关编码7304项下产品。该案追溯至2015年7月立案、2017年2月首次征税（以最低限价961.33—1610.67美元/吨差额征收）、2021年10月第一次日落复审续征，本轮措施原定2026年10月27日到期，此次终裁意味着对华无缝管在印度市场的价格门槛将再锁定五年。值得留意的是"江苏诚德0税率"形成的企业间落差，客观上为具备单独应诉能力的企业保留了通道。

2. 美国：五国OCTG税令延续、印格无缝管双反启动。10月22日，美国商务部在《联邦公报》发布公告，决定继续维持对原产于印度、韩国、土耳其、越南和乌克兰的油井管（OCTG）反倾销税令，以及对印度和土耳其的OCTG反补贴税令，生效日期追溯至2026年9月29日。此前ITC已于9月9日作出肯定性终裁，认定撤销税令将导致倾销、补贴及实质性损害继续或再度发生；此次延续基于日落复审程序，不设新税率，海关与边境保护局按入境日有效税率继续收取保证金。涉案产品为圆形截面中空钢铁制品（套管与油管，含无缝与焊接），主要归入HTSUS 730429、730520、730629，排除含铬量10.5%以上的套管或油管、钻杆及单独进口的接箍和螺纹保护器。另一条主线是新增调查：USITC已于10月16日立案，对原产于印度和格鲁吉亚的无缝碳钢及合金钢管（涵盖标准管、管线管、压力管）启动反倾销调查，并同步对印度产品发起反补贴调查，申请方为Vallourec Star、Tenaris USA及美国钢铁工人联合会，公告于10月20日在《联邦公报》发布；USITC须在11月30日前作出初步损害裁定，12月7日前将意见提交商务部。这意味着11月将成为美国管材贸易救济的关键窗口期。

3. 韩国与欧盟：立案推进、配额见底。韩国10月8日对华无缝钢管反倾销立案（案件调查号23-2026-9，申请人一进钢铁）持续发酵，倾销调查期为2025年全年、损害调查期为2021年至2025年，涉案税号7304.19/31/39/51/59/90，已抽取3家中国生产企业核算倾销幅度，初裁预计在立案后3个月内作出（最长可延两个月），即最快2027年1月上旬落地。欧盟方面，中国"其他无缝管"配额与大型焊管配额均已耗尽，第四季度配额开放后土耳其等资源迅速超额，超额部分面临50%附加关税且适用范围拟进一步扩大，出口窗口显著收窄。多重壁垒叠加下，海外回款周期拉长、外汇紧张，厂商接单趋于保守，短期小单成为主流成交形态。

4. 海外订单：Welspun刷新历史、数据中心成新增量。印度Welspun Corp于10月23日公告，美国子公司Welspun Tubular LLC中标美国二叠纪盆地天然气管道项目，供应涂层管线管，合同金额约550亿印度卢比（约5.8亿美元），由Welspun美国工厂生产、FY2028—29（2028年4月至2029年3月）执行。该项目的直接客户为一家大型能源中游企业，管线终点服务一座由全球头部云服务商运营的超大规模数据中心园区——这标志着AI算力扩张带来的电力与能源输送需求，正实质性地传导至钢管订单端。纳入该笔订单后，Welspun全球在手订单攀升至52.5亿美元（约5000亿卢比），创历史新高；此前9月其美国子公司已获约4.125亿美元HFIW钢管订单，同样安排在FY2028—29执行。高端耐蚀管材方面，Tenaris联合瑞典特种合金材料商Alleima，获得巴西国家石油公司（Petrobras）三年期管材与接头供应合同，用于巴西海上油气开采与输送系统，产品采用高耐腐蚀合金（CRA）制造、以TenarisHydril Blue及Dopeless品牌销售，管体在瑞典生产、管端螺纹加工在Tenaris苏格兰工厂完成，由Tenaris负责供应管理、物流配送及技术支持。北美预绝缘管道与防腐涂层服务商Perma-Pipe于10月20日披露，其北美业务在财年第三季度前两个月累计新签合同超2800万美元，覆盖区域供热、加拿大油气及美国数据中心等领域。

5. 中国出口：总量韧性、价格弱稳。海关总署10月20日发布的数据显示，2026年9月中国出口焊管54.47万吨，环比增长2.65%、同比下降1.13%，1—9月累计出口457.66万吨、同比下降0.48%；9月进口焊管0.549万吨，环比降5.95%、同比降13.02%，1—9月累计进口5.504万吨、同比降37.60%，9月净出口53.92万吨、环比增2.75%。无缝管表现更强：9月出口57.25万吨，环比增长6.61%、同比增长4.95%，1—9月累计出口453.88万吨、同比增长0.78%；9月进口0.81万吨、环比增19.12%、同比降38.17%，9月净出口56.44万吨、环比增6.45%、同比增6.01%。价格端，截至10月23日镀锌管出口价格持稳、成交整体偏弱，主流114×3.75mm规格天津港FOB报价628美元/吨；无缝管出口价格持稳，天津港主流Φ114.3×6.02mm ASTM A106B无缝管FOB报价613美元/吨、周环比下调3美元。内需疲软使货源持续流向出口市场，但土耳其、印度、越南低价管材竞争加剧，全球建材处于传统淡季（东南亚雨季、中东高温、欧洲复苏缓慢），外商仅少量补库且压价意愿强，供需僵持；区域结构上，自2026年5月起中国对53个非洲建交国实施100%税目零关税形成制度性支撑，但西亚与欧盟出口出现明显减量，"非洲增量、欧美减量"的分化格局已经确立。

三、趋势研判

短期看，市场仍处"阴跌磨底"通道，反弹缺乏抓手。成本端的支撑正在被逐层剥离：唐山355带钢已从月初的3110元/吨一线跌至3050—3060元/吨，管坯区域性松动，焦炭第三轮提降仍在博弈，成本对价格的拖累作用减弱但短期难成支撑。需求端，北方采暖季影响逐步显现，东北、西北日成交量较高点累计下降约25%，工地逐步进入收尾阶段；南方虽有部分补库，但难以对冲整体走弱。供给端，管厂虽主动减产（焊管月产量较年内高点降约10%），但厂库有所累积、社库去化缓慢，去库压力仍在。综合判断，下周焊管、镀锌管价格将延续窄幅波动、重心小幅下移，深跌可能性有限（利润已压至13元/吨的极薄水平）；无缝管在管坯分化和稀缺规格支撑下盘整偏弱、强弱分化延续；不锈钢管受青山连续下调限价与钼铁、镍铁成本塌陷影响，316L补跌压力大于304，焊管弱于无缝管。

中期看，"内需靠管网、外需靠多元、成本靠博弈"三条主线将共同定义行业格局。国内最大的确定性来自城市地下管网：77万公里、超5万亿元投资、年均551—631万吨用管需求，其中供热与燃气占六成，直接对应螺旋管与镀锌管；2026年1600亿元超长期特别国债（同比增250亿元）提供了资金锚。但必须清醒认识到两个约束——一是资金到位与项目开工之间存在时滞，地方债务压力下基建回款慢是全年结构性难题；二是房地产新开工面积1—9月降幅已扩大至24.9%，房建用管的缺口短期内无法被管网完全填补。太重2.8米直缝焊管机投产的意义也正在于此：超大口径干线管网的国产装备瓶颈被打开，制管企业的交付节奏与成本结构将出现分化，"有装备、有认证、有防腐配套"的企业将吃到结构红利。海外方面，贸易壁垒进入密集落地期：印度无缝管续征五年（0—268美元/吨）、美国五国OCTG税令延续、印格无缝管双反11月底初裁、韩国对华立案最快2027年1月出初裁、欧盟配额见底加征50%，共同指向"低价走量"路径的终结。应对之道有三：一是产能出海（Welspun在美国、约旦、沙特的布局已验证路径）；二是产品升级（CRA耐蚀合金、3LPE/3PE防腐、双相钢与超大口径，Tenaris与Alleima的Petrobras合同即为范本）；三是市场多元化（中东油气、中亚管线、非洲零关税、拉美水务）。特别值得关注的是AI数据中心带来的能源基建新增量——Welspun 5.8亿美元二叠纪管线订单的终端客户正是头部云厂商的数据中心园区，这类"算力—电力—天然气—管线管"的新链条，可能成为未来几年海外管线管需求中最具想象力的变量。

对从业者的建议：采购端坚持"以销定采、快进快出"，把库存周转天数控制在两周以内，避免在阴跌行情中被动套牢；销售端抓住11月上旬管网赶工的最后窗口，优先锁定防腐、保温、高钢级、大口径等溢价规格；出口端对美、对印、对韩、对欧四条线均需重新评估税负与配额成本，把资源向非洲、中东、中亚及东南亚小单快单倾斜，并严格控制账期与回款；战略端则应在"装备升级 + 高端认证 + 海外产能"上做中长期投入，因为这一轮行业出清的本质，不是需求的消失，而是需求结构与贸易规则的重构。

数据来源：来自公开网络

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