（以下行情数据来自公开网络，仅供行业交流参考，不构成任何投资建议。）

一、今日价格速览（对比上一交易日 10月13日）

昨天五个品种还全线走平，今天唐山主流报价重新松动。表里比的是上一交易日（10月13日）。上周的口径放在第三节单独说。

方坯守住了2960，成材那头各让10元。幅度不大，但方向挺一致，就是成本往下走、成材跟着往下调。

唐山钢坯仓储现货含税出库报3020元/吨，比出厂价高60元，比前一天的80元收窄了20元。松汀钢铁普方坯出厂2970元，跟昨天一样。钢坯直发的成交今天偏弱，早盘走货不太顺。

全国口径最新的还是10月13日的数：28个主要城市4寸3.75焊管均价3543元/吨，比上一交易日降3元；4寸3.75镀锌管均价4145元/吨，降4元；720*8螺旋管均价3697元/吨，降1元。全国4.75mm热卷均价3290元/吨，降7元。

期货这边没什么起色。期螺主力今天开盘3089元，跟13日的日盘收盘价基本贴着，期螺与坯价的价差129元、比上一交易日收窄5元。13日河钢螺纹3160元，螺纹与坯价差200元、降10元。夜盘黑色系多数收跌，跌幅在0.15%到0.39%之间，螺纹在3100这个关口窄幅回撤，日线级别还是没转强。

二、今日市场表现

方坯的稳是硬撑出来的。10月14日迁安地区钢厂普碳方坯出厂价继续执行2960元/吨，持平。钢厂已经亏了一段时间，主动降价的意思不强，但直发资源成交一般，贸易商拿货犹豫。

带钢今天松了。145系钢厂出价3210元/吨，比13日再让10元；355系现货主流3130元，宏兴3130元、鑫达3120元。上游热轧带钢厂商报价是稳中局部松动5到10元，成交量不算踊跃，终端多是报个计划、比一比价格再定。有个托底的因素摆在那：唐山部分热轧带钢轧线还在检修，按统计口径算一天影响产量3.2万吨，价格往下砸的底部有支撑。

管材跟着带钢往下走。唐山4寸3.75mm焊管出厂3340元/吨、镀锌管出厂3830元/吨，各降10元。唐山华岐4寸焊管报价3340元，4寸3.75新国标热镀锌管报4010元。10月这个带钢结算周期里，管厂做焊管的平均利润还是小幅盈利，没有亏，但也不厚。贸易商那头的报价已经压到前一轮优惠政策后的低位，再让没有空间了。中下游被期货阶段性反弹带着补了一轮货，成交有回暖，收盘后交易又淡下来。10月带钢结算周期内的市场销量增减互现，总体是小幅变化。

成本端继续往下让。焦炭第二轮提降在10月12日零时落地，湿熄降100元、干熄降110元，两轮累计降幅200到220元，准一级干熄焦现在2080元/吨。第三轮的预期还在市场上飘着。焦化厂的日子也不好过，吨焦周度平均利润已经压到1元上下，基本就是盈亏平衡线。铁精矿（65-60品位干基）13日报875元，跟上一交易日持平；铁矿石普氏指数61%品位跌0.25美元到90.35美元。

供给端的数据这两天挺纠结。上一周全国日均铁水产量233.84万吨，环比只增了0.05万吨，基本走平；45港铁矿石库存16480.22万吨，环比增69.38万吨。247家钢厂的盈利率只有6.93%，还在低位。国庆假期那周五大材库存增了85.5万吨到1548万吨，其中螺纹增30.7万吨、热卷增25万吨。减产和累库同时在发生，这也是价格僵在这的原因。

需求端今天有个小亮点。10月13日全国178家焊管贸易商样本成交14315吨，比上一交易日增2.68%，其中焊管3878吨、镀锌管10437吨。唐山4家焊管样本厂成交9000吨，增500吨；10家145带钢生产企业成交4000吨，增1000吨；唐山20家型材钢厂出货约37500吨，比上一交易日大增79.7%。但另一头，华北生产企业的出库量降了4.13%。样本成交增、厂家出库降，这两个数放一起看，更像是贸易环节在动，终端采购还没真正起量。

无缝管那边没什么变化，国内现货整体守稳，明稳暗松，长流程管厂靠长协和出口订单撑着，调坯类的中小管厂继续阶段性检修控产，管坯窄幅偏弱。

三、与上周对比简析

上周的基准得挑一挑。10月7日是上周三，也是国庆假期的最后一天，报出来的价是名义价、没有成交支撑。能拿来做周度基准的是10月9日，上周最后一个正常报价的工作日。

一周走下来，五个品种基本在原地画圈：方坯从2950回到2960（+10），145带钢从3230退到3210（-20），355带钢从3120回到3130（+10），焊管3340元、镀锌管3830元，都是一分未动。把时间拉长到节前（9月29日）看更明显，方坯高10元、355带钢低10元、焊管持平，半个多月下来价格几乎没挪地方。

这周真正在动的是成本，而且是一路向下。焦炭两轮提降落地，累计200到220元，第三轮还在预期里；铁精矿从900跌到875，铁矿石普氏指数在90美元附近。成本往下挪，成材的定价上沿就跟着往下走，这也是今天带钢、管材各让10元的原因。钢厂这边修复了一点亏损，但代价是减产的动力松了，供给端少了一个支撑价格的理由。

需求这周还是原地晃。13日样本成交增2.68%，厂家出库却降4.13%，一来一回谁也没占上风。库存那头压力没减，五大材一周累库85.5万吨，带钢社会库存也在同期高位。同比偏低这条线一直没断。

供给端有点意思。铁水233.84万吨基本走平，带钢轧线检修一天影响3.2万吨，量级都不大，够托底，不够翻身。上周我判断"减产真落地了"，这周看下来，落地的量比预期小，而且成本一降，钢厂再减产的意愿反而弱了。

一句话：这周价格没动，成本动得比价格多。

四、后市研判

短期我还是给偏弱震荡，方坯在2960这一线，倾向于在2940到3000之间磨，跌破2900的可能性目前看不到。

现在的矛盾挺清楚。向上：带钢轧线检修在托底、焦炭能降的空间在收窄、现货价格已经跌到贸易商不愿再让的位置、钢厂盈利率只有6.93%也压着供给。向下：成本一路在让、第三轮提降悬在头上、库存还在累、需求同比偏低、海外货币政策偏紧压着商品情绪（美联储官员这两天还在说利率需要进一步上调）。

我个人的注意力放在两件事上。一是焦炭第三轮提降会不会落地，一旦落地，成本线再下一格，成材的下行空间就被打开了；二是带钢轧线检修是短期行为还是全月安排，如果是检修性的，复产一开，反弹还是没有燃料。

管材继续跟着带钢走。管带价差在收窄，管厂加工利润只剩小幅盈利，这笔账最后还得通过调价找回来。焊管、镀锌管我看窄幅震荡偏弱；无缝管跟钢坯联动本来就弱，继续横盘，涨跌都在二三十元以内。

采购上还是那几句实在话。刚需按自己的节奏走，现在不缺货也抢不到便宜；想压货的再等等，前两次抄底都被证明抄早了。要看信号就盯三件事：唐山带钢和钢坯库存什么时候停住不涨、铁水产量能不能接着往下走、下游复工的采购能不能连着两周放量。三个里有两个明确转向，再谈批量跟进不迟。

风险补一条。美联储10月28日的利率决议、以及国内焦炭第三轮提降的落地时点，这两件事节后都容易放大波动，做套保的别把敞口留太大。

行业资讯参考

钢管动力每天盯带钢、焊管、镀锌管、无缝管、螺旋管的价格和成交，也盯管厂出厂价的调整和焦煤焦炭往下传导的节奏。做管材生意只看价格容易看偏，管带价差和管厂利润这两个数更能说明问题。

本期（10月14日）：迁安方坯2960元/吨持平，唐山145系带钢3210元、355系带钢3130元、4寸焊管出厂3340元、镀锌管3830元，成材四个品种各降10元。对比上周最后一个正常报价工作日（10月9日）：方坯+10元、145带钢-20元、355带钢+10元、焊管与镀锌管持平，一周下来基本原地打转。

成本端焦炭第二轮提降10月12日零时落地、两轮累计200到220元，第三轮预期仍在；铁精矿跌至875元、持平，铁矿石普氏指数90.35美元。供给端上周日均铁水233.84万吨、环比仅增0.05万吨，唐山热轧带钢轧线检修按统计口径日影响产量3.2万吨；五大材库存一周增85.5万吨至1548万吨。需求端10月13日178家焊管贸易商样本成交14315吨、环比增2.68%，但华北生产企业出库量降4.13%，成交回暖还停留在贸易环节。

后续钢管动力会接着跟踪带钢与钢坯库存的去化速度、铁水产量的回落幅度，以及焦炭第三轮提降的落地情况。

（数据来源：公开网络，仅供参考，不构成任何投资建议。）